从罗杰斯不卖中国股票谈起

 理财保险     |      2019-11-27 07:32

国际投资大师罗杰斯,早年与索罗斯共同创办闻名世界的量子基金,其传奇般的业绩让两人风靡投资界。1980年,罗杰斯离开量子基金开始在各处讲学,随后开展他的环球投资之旅,1999年,罗杰斯第一次在中国进行投资,时至今日,他已经在中国累计投资了16年之久,对于当下中国的股市,他依然坚持自己的看法,他说,自己看中的更是中国的未来。

  美元持续走弱,令以美元为结算单位的商品价格持续走高,国际原油期货直逼每桶100美元大关,金价则创出近20多年新高。就在此时,被誉为“商品大王”的吉姆•罗杰斯(Jim Rogers)频繁亮相,为投资银行巴克莱在香港推出的“巴克莱•商品大王指数基金”大造声势。

从2007年股市跳水之后,罗杰斯就坚定地力挺中国,今年6月的那波下跌也并未令他动摇,有人问这是否是这波牛市的结束,对此,他表示在中国股市出现短时间的大跌现象并不能直接决定投资的方向,对比短期,他更关注长线。他相信中国的股价在未来几年也将持续水涨船高。

  本刊记者姚舜(香港报道)

而他对于中国的信心也并非毫无根据,在他看来,投资并不是按照个人喜好去操作的事,他之所以一直坚定地看多中国,是建立在看好中国的增长和发展之上,但这并非如外界传言所说一味地看多中国股票市场。

  近日,作为美国“商品大王”的罗杰斯的身影频频见诸香港媒体。他先只是亮相于新加坡举行的视像会议中,11月17日又现身香港尖沙咀喜来登酒店,首次在香港出席公开讲座。以往普通投资者只能从媒体上一睹罗杰斯的风采,获知他的真知灼见,如今有机会近距离聆听讲话,自然不会放过机会,近千名投资者蜂拥而至,刮起一阵“罗杰斯旋风”。

对于所持股票的选择,罗杰斯也更加注重其未来的发展,在中国,医药、金融、环保、农业、旅游,这些都是他看好的行业。尤其是在农业方面,当今的中国在大力发展农村和农业,在农业上将会有更多的机遇。

  制造这阵“旋风”的是投资银行巴克莱,其近期正在香港热推一只直接追踪由罗杰斯创立的“罗杰斯国际商品指数” (Rogers International Commodity Index,简称RICI指数)表现的零售基金。由罗杰斯作为形象代言人,广告效果自然不俗。

正如罗杰斯所言,他更注重价值投资。然而在中国市场,散户占去投资重头的情况之下,市场情绪波动大,股市的暴涨暴跌也就更为频繁,价值投资并不容易实现。随着金融市场的风云变幻,近期全球股市大跌、多国货币贬值,在这样的环境之下,去散户化趋势渐明,机构投资将更受市场所接受。

  罗杰斯则继续讲述着对商品和中国的偏好。

在中国当下的投资市场,私募基金、银行理财、信托等资产管理渠道日渐丰富,据普华永道预测,全球资产管理规模将从2012年的63.9万亿美元上升至2020年的101.7万亿美元,复合年增长率接近6%。我国资产管理业务潜力巨大。截至2015年6月末,我国银行业类金融机构资产管理规模接近33万亿。证券期货经营机构资产管理规模也已突破30万亿。保险业总资产规模突破11万亿元。

  商品15年大牛市

属于中国的资产管理大时代正在来临。但与国外发达国家相比,中国资产管理只能算是起步阶段,在未来的资产管理发展中将有更多的发展空间,而中国如何与国际接轨,在全球资产配置领域寻求更多机遇将亦是一个难题。

  近来全球股市大跌,为罗杰斯宣讲他的有关“商品牛市”的观点营造了非常好的氛围。

9月19日,罗杰斯将莅临由博赢财富、和讯网主办的MOM引领资管新时代---上海资产管理高峰论坛会场,论坛汇聚国内外行业精英,届时罗杰斯将与在场嘉宾共同探寻如何与国际接轨,在全球资产配置领域寻求更多机遇。

  据报道,罗杰斯认为,尽管近期股市出现显著调整,但仍存在庞大的溢价空间。现在全球

股票市场中,没有他希望买入的股票,中国也不例外,只是他还没有抛售中国股票。相对而言,商品价格现水平依然便宜,加上正处于牛市阶段,所以他很有信心,商品长远走势依然向好。

  他说,从历史经验看,一旦商品市场进入牛市周期,最短可以持续15年,最长则达23年。这次牛市周期始于1999年,至今已有8年,所以预期仍有7至15年的牛市时间,即可持续到2014年至2022年。而且从历史经验看,商品市场与股票市场的发展往往背道而驰,当商品出现牛市的时候,已发展国家的股市将陷入熊市。这种情况在上世纪70至80年代初发生过一次,目前历史正在重演,投资商品的回报比股市更有吸引力。

  国际原油期货价格直指100美元/桶,黄金价格则上望900美元/盎司,面对如此强劲的涨势,罗杰斯认为,商品价格短期内会有调整,调整是每一种投资均会出现的事情,但全球股市的价格已经很高,所以相信投资商品价格仍算便宜,短期大幅调整反而会带来入市良机。他认为油价长线将会升到每桶150美元,甚至200美元。

  他的理由很简单,商品是人类生活必需品,亚洲经济持续增长,带动全球各种商品需求上升。另外,商品市场与信贷风险没有直接关系,美国次贷问题令投资者转移资产,商品成为资金的避难所。美元下跌也是他看好商品的理由之一。

  在众多商品中,罗杰斯看好能源。不过,他最看好的是农产品,主要是因为这些商品的价格与历史高位仍有一段距离,所以未来上升的潜力相当可观。

  他不讳言目前美国经济增长放缓,对商品的消费将会下降,但他认为,亚洲、拉丁美洲及中东等地的基础建设方兴未艾,加上人民生活质量得到改善,对各种商品的需求殷切,长远来看,新兴市场将带领商品继续牛下去。

  罗杰斯的这些观点,其实早已表述在《热门商品投资》一书中:“一个新的牛市正在到来,这个新牛市属于商品——原材料、自然资源、硬性资产和实物——那些不仅仅是你生活中而且是世界上每一个人生活中的必需品。”

  1970年与索罗斯共同创立量子基金的罗杰斯颇为特立独行,37岁退休的他,不但曾骑着摩托环游116个国家,而且为了投资商品,在1998年8月建立了自己的商品指数罗杰斯国际商品指数,并用自己的钱成立了基金跟踪该指数。他大谈商品期货美好未来的话音未落,商品市场大跌,他的指数到1998年底跌了11.14%,但那恰恰是商品市场探底之时。如今,该指数已远远跑赢标普500股票指数。他也避过了网络股泡沫爆破之劫。

  笑到最后的罗杰斯,此次来到香港,为挂钩自己指数的基金助阵。