中庚基金靠明星基金经理“打天下” 丘栋荣也怕高位建仓

 股票基金     |      2019-11-28 04:04

别人贪婪我恐惧 别人恐惧我贪婪,金融市场起起伏伏,能够克服人性弱点逆市而为的却鲜少有之。

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2018年下半年A股市场连遭重挫,上证指数一度跌破2500点,当市场人气降到冰点之际,却有一些优秀的基金公司勇于在市场最恐惧之时发起成立新基金。

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顺势而为易,逆势而为难,那些喜欢在牛市跳出来高声急呼的基金公司虽然基金规模能短时间内迅速扩张,牛市狂欢过后市场的急速下跌却往往会伤害基民的利益,留下一地鸡毛,公司的品牌也会大打折扣。

《金证研》沪深金融组 时风/研究员 苏果 洪力/编审

而在2500点市场人气低迷之时发起新基金的公司,虽然募集过程尤为艰难,苦口婆心磨破了嘴皮子可能也只能募集到牛市时十分之一的规模。但是从长期来看,这些在低位建仓的基金却积累到了足够便宜的筹码,将投资者的成本降到最低。

近期,又一家个人系公募基金公司走在成立的路上,对于越来越开放的大金融行业,公募基金行业中的精英在得到资本认可的同时,也在往更高的高度发展,但从这些“个人系”公募来看,基本属于靠明星基金经理打天下的局面,无法和行业头部公司的丰富产品线、强大投研团队所媲美。

2018年12月份,上证指数在2500点反复磨底之时,有一些基金在低位成立,随着近日2019年基金一季报的披露,这些2500点成立基金的资产配置情况也随之曝光。

从中庚基金公司来说,这家成立于2015年底的基金公司的相关信息显示,其法人孟辉为第一大股东,拥有公司26%的股份,而孟辉此前是海富通基金公司的副总经理,2015年8月份离职。中庚旗下仅有的一位基金经理丘栋荣在来中庚基金之前于汇丰晋信基金公司任职,虽然担任基金经理的年限不长,业绩颇为优异。

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但现在的问题是,丘栋荣一人管理着2只基金,规模高达仅60亿元,还有一只基金正在发行中,在投研团队人员数量大不如从前的情况下,中庚基金的产品就更青睐于丘栋荣个人的投资风格和判断,即使其曾经的业绩不错,但风险依然不小。

银华裕利收益超40%

明星基金经理一人撑起一家基金公司

在2018年12月份成立的主动管理型基金均取得了正收益,从净值增长率来看,收益最高的是银华裕利混合发起式基金。这只基金在2018年12月7日成立,截至4月18日,银华裕利成立以来的收益已经达到了41.16%。

2014年和2015年的疯狂牛市,不仅让投资者享受到了丰厚的盈利,也让基金经理这一精英人群有个更广阔的发展空间和自信。随着大金融行业越来越开放以及资管行业回归权益投资本源的趋势,不少优秀的基金经理和高管都选择了另立门户,这在几年以前是想都不敢想的事。

电竞帮官网,银华裕利混合是一只发起式基金,基金成立规模仅有0.13亿元。从资产配置情况来看,基金经理建仓速度非常迅速,股票资产占总资产的比例达到88.72%。基金经理在一季报的投资策略和运作分析中表示,在对经济基本面保持乐观的前提下,该基金保持高仓位运作,仓位主要配置在食品饮料、 农林牧渔、新能源、传媒、金融等行业。

近期,又一家个人系公募基金公司走在成立的路上,而根据统计,“个人系”公募基金公司目前已经有17家,但从成立之后的发展来看,这类基金公司具有“个人”的色彩。以中庚基金为例,《金证研》沪深金融组获悉,其公司法人是孟辉,此前任职于海富通基金公司副总经理一职,2015年8月份离职后迅速在2015年11月底成立了中庚基金,拥有公司26%的股份。而中庚基金的第四大股东也是个人,为闫炘。

具体来看,银华裕利的前十大重仓股分别是:五粮液、招商银行、正邦科技、牧原股份、中国平安、口子窖、泸州老窖、国轩高科、温氏股份和吉比特。

不仅如此,孟辉的另立门户还拉上了明星基金经理丘栋荣,此人在去中庚基金之前是汇丰晋信基金公司的基金经理。据了解,丘栋荣曾任厦门宏发电声股份有限公司工程师、大闽食品有限公司销售经理、群益国际控股有限公司上海代表处研究部消费品行业研究员、研究组长。2010年9月加入汇丰晋信基金历任股票行业研究员、高级研究员。

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而且从2014年9月到2018年4月份离职时都在汇丰晋信管理基金,其管理的汇丰晋信双核策略混合AC和汇丰晋信大盘股票A在3年多时间里业绩大幅跑赢同类均值,不仅如此,丘栋荣管理的基金还具有回撤小、波动小的特点,这也是其受到机构欢迎的原因。

中庚基金丘栋荣自购千万已赚300万

从当时的汇丰晋信大盘股票A看,在丘栋荣管理期间其持股始终以大盘蓝筹股为主,家电、医药、银行是持股最多的行业,在2016年大盘回调时期,其重仓股调整为建材、石化、地产等少数行业,从而避免了基金业绩的亏损。

被称为“机构真爱”的明星基金经理丘栋荣,在2018年4月份离职汇丰晋信,转战中庚基金,并担任副总经理兼首席投资官。

汇丰晋信双核策略混合AC的持股风格与之也完全一样。值得关注的是,在2014和2015年牛市里,丘栋荣的股票资产占比基本在70%左右,而2016年股市整体震荡期间,其年报显示的股票资产占比在80%,也就是说,丘栋荣并不是靠减少股票仓位来应对市场调整时期,而是靠超强的择股来对冲市场风险。

2018年底,中庚基金发行旗下首只产品——中庚价值领航。该基金2018年12月19日成立,正是市场处于低位之时。基于对市场投资价值的判断,丘栋荣果断出击,跟投一千万元,同时中庚基金也跟投一千万元以上。

如今,在中庚基金旗下共有2只已经成立的基金,分别是中庚价值领航混合、中庚小盘价值,此外还有一只中庚价值灵动灵活配置正在发行中,而3只基金的基金经理均为丘栋荣,事实上,中庚基金公司也就只有这一个基金经理。

到2019年4月17日,中庚价值领航基金成立以来的收益率已经达到了32.54%。按照丘栋荣自购的金额计算,投入的1000万也已经变成了1300多万。中庚价值领航基金优秀的业绩也吸引了不少投资者买入,该成立之初首募规模为8.92亿份,而最新的一季报数据显示,该基金已经增至16亿份,规模翻了近一倍。

虽然丘栋荣的过往业绩亮眼,但毕竟在此前的3年里,2014和2015年都属于牛市,2016年其良好的风控能力也仅仅体现了一年,紧接着2017年就又迎来了大牛市,随后2018年初其就离职汇丰晋信,所以实际上,丘栋荣在熊市中的检验时间过于短暂。

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高位建仓“伤害”业绩规模骤增凸显操作难度