茅台获“卖出”评级 券商高喊格力还有3个涨停!外资动作令人费解电竞帮官网:

 股票基金     |      2019-11-28 04:04

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在贵州茅台股价即将冲破千元大关,在国内38家机构分析师给予茅台“买入”评级之际,却有券商跳出给与茅台卖出评级。众人皆醉我独醒,但若联系其预测收益率,或许就明白良心分析师的“警示”为何未收获好评了。

太阳底下无新鲜事。

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今日A股表现平平,盘面变得索然无味。相比较而言,一些券商特立独行的观点,反而有意思得多。

茅台生平第一次遭“卖出”评级,如果听从晨星建议,去年回报率将仅为5.7%?

例如,贵州茅台被给出了“卖出”评级,这不是要打价值投资者以及各大券商分析师的脸吗?

电竞帮官网,众星捧月下的贵州茅台,生平第一次遭到券商分析师标“卖出”评级。在国内各家投行中,“卖出评级”已属罕见,3月份中国人保、中信建投在遭遇“卖出”评级后双双跌停,而今,作为国内最贵的股票,有望成为中国首支“千元股”的贵州茅台,却获得了卖出评级。

再比如,华泰证券将格力电器目标价上调至80元,相比今日59.50元的收盘价,意味着未来至少还有三个涨停板。在格力电器披露“格力集团筹划转让所持部分股权”后,各大券商都在争先恐后的上调格力目标价,不过80元的高价,目前还是一家。

茅台酒的价格越来越贵,茅台的股票价格也不遑多让。如果说两三年前,出售5股~6股贵州茅台股票,所得资金能购入一瓶飞天茅台酒;那么,如今仅需2股便可以购入一瓶飞天茅台。

有意思的是,老金发现,外资对于这两只个股的态度截然不同。在格力电器冲击新高之际,北向资金却选择离场,连续3日净卖出;而对于贵州茅台,4月17日却净流入5797.70万元。

截至4月19日收盘,贵州茅台报收958元/股,超过4月17日茅台盘中创下的955.51元的历史新高,突破千元大关指日可待。对于茅台不断高升的股价,市场一直分歧甚大。

难道券商研报真得反着看吗?

贵州茅台今年迄今累计上涨61%,在上证50指数成份股中涨幅排名第三,仅次于工业富联和化工龙头万华化学,并且有望成为A股历史上首支股价突破1000元的公司。在贵州茅台股价不断突破“天价”之际,一大波证券研究员追随而至,券商的定目标价比谁胆子大。

贵州茅台获“卖出”评级:未来20个月内利好

在跟踪贵州茅台的39家机构分析师之中,有38人都给出了“买入”评级,唯独晨星(Morningstar Inc.)分析师Allen Cheng给予“卖出”评级,虽然此前茅台的高股价遭到质疑和警示,但其历史上却从未有过券商给与“卖出”评级。日前,华泰证券还以贵州茅台估值的上涨为对标,来极力拉抬格力的目标价。

4月17日,贵州茅台继续上攻,股价奔向千元关口,盘中创出历史最高价955.51元。不过,今日传出消息称,集A股股王、价值投资标杆、白酒股龙头大哥于一身的贵州茅台,今天收到了一个罕见的“卖出”评级。

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据彭博汇总数据显示,在跟踪贵州茅台的39家机构分析师之中,有38人都给出了“买入”评级,唯独晨星(Morningstar Inc.)分析师Allen Cheng给予“卖出”评级。Allen Cheng给茅台到今年底的目标价只有830元,暗示贵州茅台较4月17日的收盘价还有15%的下跌空间,并警告称在明年年底之前,茅台可能不会再有更多的利好因素。此外,Allen Cheng给出卖出评级也主要是基于茅台的最新股价已经超过目标价。

唱空茅台不被认可?

这事对于别的股票而言,算不上什么大事,但对于贵州茅台而言,可能就不一样。在A股市场,贵州茅台可以说是一种信仰,绝对是A股市场上为数不多的、可以穿越牛熊的超级大牛股之一。

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统计显示,今年以来,贵州茅台累计涨幅为60.25%,同期上证指数涨幅为30.33%,接近大盘涨幅的2倍;同时,贵州茅台还是上证50指数成分股中,年内涨幅排名第三的个股,仅次于工业富联和化工龙头万华化学。而自2001年IPO以来,贵州茅台的股价更是上涨超过150倍。

有趣的是,晨星对茅台的唱空,非但没有得到认同,反而遭到了“嘲讽 ”。

实际上,在今年3月底,贵州茅台公布2018年业绩之后,作为国内券商龙头的中信证券,上调该股目标价至1000元。从目前股价来看,贵州茅台也是短期内股价最有可能突破1000元关口的上市公司。

中信证券在研报中表示,给予贵州茅台1000元的目标价,对应2020年PE为25倍,维持“买入”评级。高盛更是三周内四度上调贵州茅台目标价,由起先的842元的目标价上调至1033元。

不过,数据显示,在过去一年里,如果投资者听从Allen Cheng对贵州茅台的建议,那么他们的回报率将仅为5.7%。而且此前,Allen Cheng对青岛啤酒的“卖出”评级也让他遭遇最差的回报。

而晨星分析师却反其道而行,将贵州茅台今年底的目标价定为830元,也就是说,其暗示茅台相较4月17日的收盘价还有15%的下跌空间,并警告称在明年年底之前,茅台可能不会再有更多的利好因素。

当然,Allen Cheng并非每次都被“打脸”——过去一年里,他对华润啤酒的看空让他在所有覆盖该股的分析师中得到了最高的总回报。

Allen Cheng给出卖出评级也主要是基于茅台的最新股价已经超过目标价。此外,Allen Cheng认为今年第二季度茅台出货量增长放缓,希望茅台对通过直接向消费者销售更多产品来提高盈利能力的计划。透过多份证券分析师的报告对比可见,茅台的高增长支撑着其当下的高估值,而带动高增长依赖着茅台的出货量。

所以,Allen Cheng此次给茅台的“卖出”评级结果如何,只有待时间去检验。

不过,太平洋证券虽然也提到2019年茅台销量会放缓,但却乐观给出买入评级。分析师在其研报中指出,2018年茅台酒的销量超预期,但吨价不及预期。在业绩基数被垫高的情况下,想要继续实现收入14%以上增长,最终都会反应到吨价的提升上来。而在外资尤为偏爱且夺得茅台定价权的背景下,不会轻易减持,出厂价若提升净利润率仍会相应提高。因此,未来几年茅台维持 25 倍左右的估值中枢,都是合理的。

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