电竞帮官网联储继续扩表,4万亿热钱究竟流向何方?

 财经资讯     |      2019-11-28 02:50

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北京时间31日凌晨,美联储降息25个基点的“官宣”如期而至。

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此前,美联储已于今年7月和9月两次降息。

昨夜结果完全符合市场预期,联储被利率下调了25个BP。这已经是在玉米头的多次隔空喊话后,本年度第三次降息。其实,昨夜守着这个结果的人比往常少很多,因为市场认为很难有惊喜的预期。那么,我们称其为一致性预期落地。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会的基调也没有预想的“鹰派”,他表示未来货币政策仍不存在预设路径,将根据经济前景变化作出反应。说辞弹性十足。

华尔街的知名公司很多,比如有一家叫State Street Global Advisors,国内鲜有人知,但在华尔街很出名。该公司的首席策略师Michael Arone点评此次鲍威尔言辞时表示,老鲍反复念叨“货币政策正处于良好的位置上”……这让菠菜想起了媒体上常见的一句——“我们一直以来实行稳健的货币政策”。看来全球央行都一样,自己给自己打分时都是高分。

会议前夕市场认为美联储降息“板上钉钉”

这位策略师给出的判断是老鲍恐暂停降息周期,尽管他也给自己留了活话。而美国的失业率维持在3.5%,经济增长在2%左右已经是50年来最好水平,那么为什么还要降息?其实,美联储的利率决策的依据根源是控制美国债务水平。去通过老鲍的预期来猜测美联储未来的货币政策本身就是一件很扯淡的事,直接去看美债变化来得更直观。

来源:CME

道富的这位分析师在去年8月1日称:“过去几个月看到的美元快速攀升态势即将结束”。或许那时整个华尔街都清醒的意识到,对岸需要新一轮的QE来进行扩表。扩表并不代表仅仅是降息,还包括10月24日开启的美版4万亿印钞计划:

金融市场对此“反响热烈”。美股三大指数盘中急升,由跌转涨并全线收高。标普500指数收报3046.77点,再一次刷新了收盘历史纪录。

每月大幅增加隔夜和定期流动性准备金,从750亿美元到1200亿美元;

来源:Wind

每月购买600亿美元短期国债,持续到2020年第二季度。这一条就代表彻底重启QE,至于何时收手,不用在意那些市场上的猜测,要看对岸经济基本面自己未来的表现。

美元指数盘中出现180°大逆转,冲高后迅速出现“断崖式下跌”。美债收益率也集体走低。

此举意味着大量钞票洒向市场,算一下账有5400亿美元,约等于4万亿人民币……多么熟悉的数字!当然这些钱不会流向房地产,但刺激低迷的经济是毋庸置疑的。这就代表当时08年次债危机印出的4万亿美元至今没有收回,市场并未真正走出危机。此刻这种规模的印钞会在流通过程中产生货币乘数效应,我确信会有很多资金流向华尔街从而流向新兴市场,比如我们A股。

来源:Wind

这背后有个重要的推手,就是我国和其他主要国家比如俄罗斯、德国等都在抛售美债。之前我国一直是全球美债最大的购买者,今年以来持续抛售,已成为第二。当年次债危机的时候,时任对岸财长的保尔森还到北京推销美债,求中国帮忙。当时北京选择伸手,而此刻中美之间再也回不到从前。此处插个小段子,有小伙伴问我,之前基辛格到北京见老王,怎么后来老爷子就不参与了?其实这些对岸政客一般下野后都会成立基金来承接这些“任务”。但犹太人有个习惯,如果明知道生意谈不成,还不如不去接……从中可见,对岸精英阶层也无法扭转目前的局势。

来源:英为财情

摘自国家统计局公布数据

黄金价格也上演V型反转,跳水后不久便迅速拉升。

今天股市上的小伙伴还会受到PMI49.3%增长低于上月的煎熬,因为这个数值代表整体制造业的景气情况低于50%。指数一般会受信心的影响,但综合看全球大环境不好的情况下,今年上半年流入对岸的外国直接投资下降超过25%,但流入中国的外国直接投资却增加了5%。足见,进一步开放才是走出困境的唯一出路。

来源:Wind

可能我是那种极少数还在此刻看多市场的人,A股就是经济基本面的一种反应,全球经济就成长性而言,还有谁?

三次会议连续降息

有小伙伴一定又费解了,分析这么多经济数字干嘛?还不如直接告诉我几只股票?本月我们已经早先就判断了11月第二届进口博览会的机会,现在要做的就是耐心等待风口。做交易最重要的就是心态,而良好的心态来自格局。

“变相宽松”仍持续进行

古人云:不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。

本次美联储调降联邦基金利率25个基点,使其区间下移至1.5%-1.75%。这是下半年的第三次降息,符合市场预期。有分析称,从历史轨迹来看,美联储很少会对抗市场对利率的激进定价。

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电竞帮官网,在此次议息会议前,市场对降息25个基点早有预期。芝商所美联储观察工具显示,会前市场参与者认为本次会议降息25个基点的概率已超过95%,等同于板上钉钉。

此前,美联储已于今年7月和9月两次降息。

7月末,美联储实施金融危机后十年来的“首降”, 调降联邦基金利率25个基点,至2%-2.25%的目标区间;9月中旬,美联储在距上次降息不到两个月的时间里,再次调降联邦基金利率25个基点,至1.75%-2%的目标区间。

在利率决议声明中,美联储称,9月以来,美国就业市场仍保持强劲,经济也在适度增长,居民消费增长强劲,但投资和出口仍然疲弱。通胀水平仍在低位且未达到目标。不确定性犹在。将继续监测可能对经济前景产生影响的信息,来评估利率调整的适当路径。

此声明中删除了自6月以来的一贯措辞 “采取适当行动维持经济扩张”。

9月议息会议上,掌握着货币政策投票权的票委们出现三年来最大分歧,出现三大阵营——十名票委中,七人支持降息25个基点,两人认为不需要降息,一位“大鸽派”认为需要降息50个基点。

这次分歧稍微减少。上次投反对票的“大鸽派” 圣路易斯联储主席布拉德对本次利率决议投下赞成票,共八位票委支持该决议。上次投反对票的两位鹰派人物波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯城联储主席乔治则是继续“刚”,认为该按兵不动、不支持降息。

本次会议结束后,今年美联储的议息会议仅剩12月的一次。有市场人士分析,下次美联储大概率会按兵不动了。华尔街普遍预计,在密集降息三次后,美联储“周期中的调整”暂告一段落。

在利率决议公布后的新闻发布会上,鲍威尔说,继续保持经济将适度增长的看法,如果美联储对经济前景发生实质性重估,那么其将作出相应反应。未来货币政策仍不存在预设路径。

鲍威尔还暗示当前没有考虑加息问题,他说,未来需要到通胀真正大幅且持续上升的时候,美联储才会考虑加息。

对于9月中旬应对美元荒采取的“放水”, 鲍威尔表示,这仅仅是用来支持货币政策有效执行的“技术性举措”,对于储备规模的合适水平,还将继续探索。这些举措不代表货币政策的转向。

在另一项声明中,美联储一致通过决议,将用于控制联邦基金利率的超额准备金利率调降至1.55%,将基础信贷利率调降至2.25%。同时,负责执行美联储公开市场操作的纽约联储将继续进行购债和回购操作,购债至少持续至明年二季度,回购将至少持续到明年1月。

日前,纽约联储官宣“回购升级”,增大回购金额,将隔夜回购操作规模从750亿美元提高到至少1200亿美元,加大对市场的“放水力度”。此举意味着美联储继续大规模“扩表“。

美联储资产负债表规模今年9月以来急剧上升

来源:美联储官网

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