电竞帮官网连平:以“反替代”效应促进猪肉市场供需平衡

 财经资讯     |      2019-11-28 02:50

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8月2日,*ST雏鹰正式停牌。前一日晚间,公司发布公告,公司股票连续20日收盘价低于1元,宣布停牌,深圳证券交易所自公司股票停牌起十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。

中新经纬客户端10月31日电 题:《连平:以“反替代”效应促进猪肉市场供需平衡》

在非洲猪瘟传入国内的一年里,诸多养殖上市公司股价起起伏伏。伴随着产能去化带来的猪价“牛市”预期,养猪上市公司股价上涨。高猪价也助涨了肉鸡价格,养鸡上市公司股价也迎风起舞。与此同时,对非洲猪瘟疫苗研发的预期,让动物疫苗企业迎来一波上涨行情。

作者 连平(交通银行(601328,股吧)首席经济学家)

电竞帮官网,国内养猪界的四大天王——温牧正天,尽管披露的2019年上半年业绩预告并不好看,但自今年二季度以来,随着持续的产能去化、猪价上涨,生猪养殖企业距离盈利已经近在咫尺。只是,雏鹰农牧这家昔日的“中国养猪上市第一股”,走到了退市边缘。

猪肉是中国大多数居民最主要的肉类食品,近期猪肉价格快速上涨是当前居民消费价格指数(CPI)波动的主要原因。因此,保障猪肉供应、促进猪肉市场供需平衡,不但是稳定物价波动的关键,而且还是保障民生的重要举措。当前猪肉价格快速上涨主因,是非洲猪瘟疫情与猪肉价格上行周期叠加导致市场供求关系严重失衡。恢复猪肉市场供需平衡需要短期措施和长期措施相结合,同时有必要及时灵活运用“反替代”效应。

股价波动背后的预期

从短期来看,重点在于弥补猪肉批发和零售缺口。解决供不应求问题,是短期内稳定猪肉价格的关键。由于生猪补栏、出栏到形成供给需要一段时间,短期内保障市场稳定需要从多方面着手。一是加大储备肉的市场投放。中国已经建立了较为完备的中央和地方储备肉体系,有较大规模的猪肉储备,能够起到应急供应和一定程度的市场调控作用。特别是在春节、国庆等重大国家节假日期间,有必要加大储备肉的投放,确保猪肉市场供应充足。二是加大猪肉进口。虽然进口猪肉占中国猪肉消费的比重较小,但短期内加大进口量有助于缓解阶段性供需矛盾。近几个月中国猪肉进口量大幅增长,9月份进口了16.18万吨,同比增加71.6%,未来还应进一步拓展货源,切实加大进口力度。由于短期内中国猪生产难以快速全面地恢复,进口猪肉快速增长态势应至少延续到明年一季度。三是加大补贴和保障措施。受非洲猪瘟疫情的影响,有的养殖户出现严重损失,应加大对受损者的补贴力度。四是加强对流通、销售环节的保障力度。猪肉价格快速上涨难免会出现囤积炒作、串通哄抬价格的投机行为,应加大对不法分子的打击力度,努力稳定市场价格。地方政府可以运用财政资源积极干预市场,在重要的市场开设平价肉摊,以平抑市场价格的过度上涨。

温氏股份作为行业的龙头老大,在历经宁德时代、迈瑞医疗的接连易主后,依然稳坐创业板市值第一。这背后是以非洲猪瘟疫情为导火索,对生猪养殖行业产能的冲击。

长期政策的重点在于促进生猪养殖恢复。面对生猪存栏量持续下行的状况,加大养殖规模才是解决猪肉供需结构不平衡的关键。非洲猪瘟疫情可能还会延续一段时间,为了保障猪肉长期稳定供给,需要加大对疫情的监测和防控。加大猪瘟疫情补贴和保险投入,打消生猪养殖企业后顾之忧,保持良好的生猪生产和运销秩序。在养猪用地、资金支出、人才保障等方面给予养殖主体充分支持,大力恢复生猪养殖的积极性。客观评估和权衡生猪养殖、环保污染、土地占用等利弊,放宽对中小养殖户和散户养殖限制政策,鼓励特色养殖、高品质养殖。

当前,全国能繁母猪数量出现了近20年来最大幅度的下降。根据农业农村部公布数据显示,6月份生猪存栏同比下降25.8%,能繁母猪存栏下降26.7%,这已经是连续两个月存栏下降幅度呈现加大趋势。

发挥“反替代”效应抑制肉类食品价格上涨。猪肉价格持续上升后,与牛羊肉价格的差距不断缩小。当前猪肉零售价格略低于牛肉、羊肉价格,当猪肉价格达到或者明显高于牛羊肉价格的时候,必将引起消费偏好的转变,对猪肉的需求将会减少,而对牛羊肉的需求则会增加。相比较而言,全球猪肉生产数量较小,难以实现大规模进口,相应地市场调节效果则较为有限。而在全球寻找牛肉进口源却较为容易,可以在较短时间内实现大规模进口。因此,在猪肉十分短缺的情况下,可以多途径尤其是扩大牛肉进口来加大替代产品供给。这既有助于抑制肉类替代食品的价格上涨,还有助于对猪肉价格波动形成“反替代”效应。据世界银行数据,2019年9月末,国际市场牛肉价格每公斤为4.6美元,已经低于国内猪肉价格。2019年四季度和2020年一季度,鉴于猪肉价格会进一步上涨,大量进口牛肉就成为可能。目前国内进口牛肉价格大幅高于猪肉价格,主要是因为关税等其他税费水平较高。要发挥好“反替代”效应,有必要尽快大幅调降进口关税和削减其他相关税费,从而大幅降低进口牛肉的成本,促使市场形成牛肉价格明显低于猪肉价格的格局。从总体上看,当前应及时加大牛肉、羊肉、禽肉等替代产品的生产、进口和供应,积极引导消费需求转变,将有助于明显缓解猪肉供给短缺问题,发挥抑制猪肉价格快速上涨的作用。(中新经纬APP)

大部分生猪养殖企业在今年1月份达到了出栏最大峰值后,存栏已经环比出现下降趋势。温氏6月份生猪出栏192.98万头,较5月份201.62万头下降4.3%;天邦6月份生猪出栏量为23.1万头,较5月份24.95万头下降7.4%;牧原、正邦、罗牛山等公司,生猪存栏量5月份已经出现环比下降。

连平

由于国内生猪存栏缺口大,春节后猪价快速上涨,推动了生猪养殖上市公司股票的大幅上涨。3月中下旬,股市整体震荡回落,而市场担心1季度生猪养殖企业亏损预期,生猪养殖股普遍出现大幅回落。7月初,猪价快速上涨,养猪股票再次强势上涨。

布瑞克·农产品集购网研究总监林国发对第一财经记者表示,生猪养殖企业股价上涨,主要是市场看涨未来猪价,并认为生猪企业能分享猪价上涨带来利润。

他说,养殖行业属于典型的周期性行情,由于疫情影响到种猪产能,本轮猪价“牛市”有望延续更长时间,行业盈利能力提升。

目前,生猪存栏大幅下降支撑了未来猪价“牛市”,养殖企业将受益于猪价上涨。然而,由于非洲猪瘟疫情的不确定性,再加上防控难度大,在猪价上涨周期中,并非所有的养殖企业或养殖户都能够收益。但管理到位、资金充裕的企业,在疫情稳定之后,能快速扩张产能,分享行业超额利润。

林国发称,前期生猪股票大跌,猪价“牛市”的到来,资金积极做多生猪养殖股票,众多生猪养殖股在2-3个月时间翻倍,牧原股份由于其产能主要集中繁育方面,母猪供应紧张情况使其利润更大。

而对于资金链紧张的养殖集团,可能在本轮行业整合中掉队。毫无疑问,雏鹰农牧就是属于掉队的企业之一。

券商分析师姚桂玲称,由于生猪产能大幅下降,后期猪价水平不断走高是比较确定的,对于养殖水平和生物安全靠前的上市企业来说,必定会带来高的利润水平。

在她看来,行业中对于三季度上市公司的生猪出栏量水平依然比较乐观。三季度叠加节日和开学等消费刺激,对猪价存在利好支撑,高猪价和出栏增长的预期是上市公司股价表现好转的主要原因。

面对因为产能去化严重导致的猪价上涨,中国政府强调,统筹抓好非洲猪瘟防控和生猪生产,确保疫情平稳下降不反弹、肉类供给不断档、生猪市场总体稳定。

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